Когда необходим дополнительный капитал, юридические лица, как и физические, имеют в своем распоряжении различные финансовые инструменты. Один из продуктов, предназначенных для них – субординированный кредит. Итак, что такое субординированный кредит? Кто и когда может им воспользоваться? На каких условиях предоставляется? Об этом и многом другом вы узнаете из данного материала.
Что такое субординированный кредит
Дополнительный капитал приветствуется в компаниях, которые решили изменить используемую ими технологию или внедрить инновационные решения и расшириться. Каждое решение сопряжено со значительными расходами, поэтому предприниматели ищут различные формы финансирования. Физические лица используют ипотечные кредиты, кредиты наличными или займы. Юридические лица, с другой стороны, выбирают другие формы. Среди них особого внимания заслуживает субординированный кредит.
Под термином субординированный кредит мы понимаем обязательство, предоставленное дочерней компании ее контролирующей материнской компанией, именуемой субординированным кредитором. Кредит предназначен для содействия росту компании.
Срок погашения субординированного кредита обычно составляет не менее 5 лет. Предприниматель возвращает капитал по окончании срока финансирования, указанного в договоре, чаще всего в разовом порядке вместе с процентами.
Существуют особые обстоятельства, когда кредит может быть погашен до минимального срока, но он должен быть одобрен надзорным органом, то есть ЦБ. Исключение составляют случаи, когда заемщик объявляет о ликвидации или становится неплатежеспособным.
Условия для предоставления
Получить подобную форму займа не так просто, сделать это могут далеко не все: для этого необходимо соблюсти следующие условия:
- Выдача займа может осуществляться только юридическим лицом, лишь в редких случаях физические лица могут выступать в качестве инвесторов.
- Срок предоставления займа составляет не менее 5 лет, максимальный не ограничен, кредит может принимать бессрочную форму.
- Возврат долга происходит по окончании срока кредитования.
- В случае банкротства заемщика, задолженность выплачивается после закрытия всех других долгов.
- Заключение договора осуществляется с разрешения ЦБ. Также он принимает участие при внесении изменений в договор.
- Кредит является специализированным: процент годовых не может превысить ставку рефинансирования.
- В обеспечении кредита нет необходимости.
- Сумма не имеет ограничений, на ее размер влияют лишь возможности кредитующей стороны.
- Важная роль отведена размеру уставного капитала: в случае превышения суммой кредита суммы уставного капитала на 33% и выше, из нее выплачивается налог.
Субординированные кредиты являются привлекательной альтернативой традиционным источникам финансирования, что позволяет привлекать капитал даже тогда, когда компания не имеет возможности взять кредит в банке.
Требования к заемщикам
Субординированный кредит предназначен в первую очередь для малых и средних предприятий, которые работают во всех коммерческих секторах. Финансовое положение компаний, желающих получить финансирование, должно быть стабильным, прибыль – регулярной, а перспективы роста – хорошими.
Иногда компании, несмотря на свое в целом хорошее положение, не обладают достаточной кредитоспособностью и из-за высокого инвестиционного риска не могут использовать традиционные формы финансирования, такие как банковские кредиты. Тогда субординировать кредит является для них решением проблемы.
Чтобы получить возможность субординировать кредит, заемщик должен выполнить ряд требований:
- Своевременно совершать оплату налогов и сборов в бюджет. При оформлении документов, кредитор инициирует процедуру проверки отчетности заемщика за крайний расчетный период.
- Рейтинговыми агентствами ЕС должен быть зафиксирован рост акций предприятия. Основные позиции должны демонстрировать положительную динамику.
- Заемщиком должна быть предоставлена бизнес-модель. Это необходимо для анализа вероятной прибыли.
- ЦБ или иным проверяющим органом не должен быть наложен накладывали запрет на деятельность организации.
Субординированный кредит также может использоваться компаниями, которые работают вне фондового рынка и не могут привлечь капитал путем выпуска акций. В таких обстоятельствах его предоставляют специализированные фонды, например, фонды прямых инвестиций, и такой кредит называется мезонинным. Субординированный кредит также предназначен для организаций, которым необходимы средства для покупки компании.
Необходимые документы
Субординированный кредит получается аналогично банковским кредитам, т.е. сначала нужно подать заявку на финансирование. К нему должны быть приложены необходимые документы (перечисленные учреждением). Чаще всего речь идет об учетных и финансовых документах, т.е. различных балансах, отчетах о прибылях и убытках, а также отчетах за последний год.
Обоснование заявки также играет ключевую роль и должно включать в себя бизнес-план, который покажет, на что будут потрачены средства. Получение всей необходимой информации служит основой для оценки риска и последующей выдачи оценочного заключения. Если решение положительное, клиент получает новое обязательство.
Информация, которая должна быть указана в договоре субординированного займа:
- цель кредита;
- сумма обязательства;
- дата и способ погашения;
- процентная ставка;
- дополнительные условия.
Кроме того, в случае с банками договор должен содержать положение о том, что в случае ликвидации или банкротства заемщика кредитные средства будут возвращены в самом конце, после удовлетворения требований других кредиторов.
Погашение субординированного кредита
Субординированный кредит погашается единовременно, т.е. в конце договорного периода (минимум 5 лет) происходит выплата всей заемной суммы. В течение всего периода кредитования погашаются только проценты. В силу характера обязательства его нельзя назвать обязательством с рассрочкой платежа.
Противопоказаний для досрочного погашения обязательства нет, однако для этого требуется согласие ЦБ. Досрочное погашение признается только в том случае, если изменение в договоре не окажет негативного влияния на платежеспособность и прибыльность должника.
Стоит отметить, что досрочное погашение субординированного кредита невозможно, если он был взят на неопределенный срок. Если заемщик обанкротится, кредитор будет погашен в последнюю очередь, следовательно, кредит несет значительный риск. Подрядчики, сотрудничающие компании и сотрудники погашаются в первую очередь.
Как отличить субординированный кредит от других
Субординированный кредит – это обязательство, которое нельзя спутать ни с каким другим. Этот кредит был создан для дочерних компаний, которые находятся под контролем материнских компаний. На самом деле, такая ситуация складывается, например, между банками и дочерними компаниями, которые занимаются развитием. Банки регулярно используют эту форму финансирования.
Чтобы получить финансовую поддержку в виде субординированного кредита, между банком и поставщиком капитала должен быть подписан договор. Если заемщик обанкротится, кредитор получит свои средства в последнюю очередь, что означает огромные риски для него. Тем не менее это решение довольно популярно и имеет ряд преимуществ.
Прибыль больше, чем, например, от выпуска акций компании (размещение акций на рынке с целью получения большего количества акций, которые формируют активы или пассивы компании). Инвестор прекрасно осознает, на какой риск он идет.
Самым большим преимуществом является выделение доли в потенциальной прибыли, связанной с инвестициями. С другой стороны, залог – это активы компании, финансово поддерживаемые кредитором.
Плюсы и минусы
Субординированный кредит – довольно необычная форма привлечения капитала, поэтому, прежде чем решиться на его получение, стоит узнать о его преимуществах и недостатках. В таблице ниже приведены основные показатели.
| Преимущества | Недостатки |
| Возможность привлечения дополнительного капитала при отсутствии возможности получения банковского кредита. | Более высокие затраты, чем в случае банковского кредита. |
| Возврат капитала в конце контракта. | Низкая доступность предложений. |
| Индивидуальные условия финансирования с учетом потребностей заемщика и характера инвестиций. | Предложение доступно только компаниям со стабильным финансовым положением и устоявшейся позицией на рынке. |
| Отсутствие залога по основным средствам. | |
| Более низкие затраты на привлечение капитала, чем при выпуске акций. | |
| Индивидуальные условия финансирования, адаптированные к потребностям заемщика и характеру инвестиций. |
Заключение
Субординированные кредиты являются привлекательным источником финансирования, особенно для тех компаний, у которых нет возможности получить банковский кредит. Они позволяют получить средства на развитие бизнеса или инвестиции даже в случае ужесточения кредитной политики в банках и отсутствия достаточно высокой кредитоспособности.
Для учреждений, работающих в форме акционерных обществ, выгоднее взять субординированный кредит, чем выпускать акции, так как это обходится гораздо дешевле. Еще одним плюсом является то, что условия являются гибкими и подстраиваются под инвестиционный проект. По этой причине мнения о субординированных кредитах довольно хорошие, а брать их выгодно.
